EKP istungi ootuses

Valuutaturgudel kaubeldi möödunud nädalal suurel määral poliitika ja rahapoliitikaga seonduvate sõnumite toel. Makrouudiste poolelt oli nii USA kui Euroopa jaoks olulist infot vähe. Algaval nädalal on turgude jaoks ühe olulisima sündmusena tulekul Euroopa Keskpanga istung, kus peatähelepanu all on hinnangud euroala majanduse ja inflatsiooni väljavaadete kohta.

Euro on jätkuvalt kannatamas euroala poliitiliste riskide mõju all. Itaalia valitsuse saaga fiskaalpoliitikaga jätkus möödunud nädalal kui eelarveprojekt esitati Euroopa Komisjonile. Neljapäeval andsid komisjoni liikmed eelarvele esialgse ametliku hinnangu. Mõistagi oli EL-i esindajate hinnang vägagi murelik ning välja toodi asjaolu, et Itaalia valitsuse praegune eelarveplaan kaldub olulisel määral kõrvale Euroopa Ülemkogu 2019.a. stabiilsuse ja kasvu pakti soovitustest. Samuti oli kriitika objektiks Itaalia valitsuse optimistlikud ja huvide konflikti maigulised SKP prognoosid, mis ei ole koostatud ega heakskiidetud eraldiseisva osapoole (parlamentaarse eelarvekomisjoni) poolt.

Juhul kui Itaalia tegelik kasv kujuneb valitsuse optimistlike ootustega võrreldes madalamaks, on eelarves haigutav puudujääk seega veelgi suurem. Vastust EL-i kriitikale on Itaalia valitsuselt oodata täna. Ka Euroopa Keskpanga (EKP) esindajad sh. Mario Draghi on viimastel päevadel Itaalia suhtes kriitiliselt sõna võtnud. Muuhulgas on EKP seisukohaks, et käimasolev rahapoliitika normaliseerimine omab kõrge võlakoormusega riikidele märkimisväärset destabiliseerivat mõju. Ilmselgelt on Itaalia puhul mehhanismiks kasvavad intressikulud – arvestuslikult suurendab kogu olemasolevate võlakirjade keskmine intressitõus 1% võrra Itaalia intressikulu 23 mlrd euro võrra aastas.

Neljapäeval aset leidev EKP istung ei peaks ootuste kohaselt muutusi tooma eelkommunikatsioonis, mis puudutab varaostuprogrammi lõpetamist tänavu detsembris ning võimalikku intresside tõstmise algust järgmisel sügisel. Tähelepanu võiks saada EKP hinnang inflatsiooni väljavaadete kohta, kuna viimastel kuudel on euroala alusinflatsioon kujunenud oodatust madalamaks. Üldine seisukoht peaks siiski olema, et inflatsioon euroalas peaks lähiajal kiirenema tulenevalt suurenevast palgasurvest ning energiahindade tõusust. Seega oleks ootuspärane, et EKP ei muuda senist mõõdukat optimismi inflatsiooni osas.

Üheks küsimärgiks jääb see kas ja mil määral mõjutab EKP hinnangute tonaalsust oktoobris turgudel suurenenud volatiilsus ja Itaalia pea kohal suurenevad murepilved. Võimalik, et nimetatud faktorid sunnivad EKP-d oma sõnastuses teatud ettevaatlikkusele. Kui aga EKP siiski säilitab üldjoontes mõõdukalt positiivse vaate nii euroala majanduse kui ka inflatsiooni väljavaadete suhtes, võiks korrektsiooni läbinud euro leida mõningast ostuhuvi. Suurem euro kosumine aga eeldaks Itaalia murede leevenemist ning uusi märke euroala inflatsiooni kiirenemisest.

Admiral Marketsi ekspertide arvamus on puhtalt informatiivse tähendusega, mis ei ole mingil juhul ostu- või müügisoovitus ega põhjus ükskõik milliseks tegutsemiseks finantsturgudel.

TEAVE ANALÜÜTILISTE MATERJALIDE KOHTA

Käesolev teave väljendab täiendavat informatsiooni kõikide analüüside, prognooside, ennustuste ning mis tahes teiste sarnaste hinnangute või informatsiooni kohta (edaspidi „Publikatsioon"), mis on avalikustatud. Admiral Markets UK Ltd Eesti (edaspidi Admiral Markets) veebilehel. Enne investeerimisotsuse tegemist palume Teil pöörata tähelepanu alljärgnevale:

1. Publikatsioonis avaldatav teave on informatiivse iseloomuga ega ole käsitatav investeerimisalase nõustamise või investeerimissoovitusena.
2. Iga investeerimisalase otsuse näol on tegemist kliendi isikliku otsusega ning Admiral Markets ei vastuta otsusest tekkinud kahju eest, olenemata sellest, kas otsuse tegemisel on tuginetud Publikatsioonis esitatud teabele või mitte.
3. Iga Publikatsioon on koostatud Admiral Markets'i analüütiku poolt (edaspidi „Autor"), tuginedes Autori isiklikele hinnangutele.
4. Klientide huvide kaitsmiseks ning Publikatsiooni objektiivsuse kahjustamise vältimiseks on Admiral Markets kehtestanud vastavad sisekorrad huvide konfliktide tuvastamiseks ning käitlemiseks.
5. Kuigi kasutusele on võetud kõik mõistlikud meetmed tagamaks, et Publikatsiooni allikad oleksid usaldusväärsed ning sisalduv informatsioon oleks esitatud võimalikult arusaadavalt, õigeaegselt, täpselt ning täielikult, ei garanteeri Admiral Markets Publikatsioonis sisalduva teabe täpsust või täielikkust.
6. Publikatsioonis avaldatud teave ei tähenda Admiral Markets'i poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet, et klient saab esitatud strateegiatest kasu või et kahju tekkimise võimalus on mingil viisil või määral piiratud.
7. Publikatsioonis avaldatud teave finantsinstrumentide varasema või modelleeritud tootluse kohta ei tähenda Admiral Markets'i poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet järgmiste perioodide tootluse kohta. Finantsinstrumendi väärtus võib nii kasvada kui kahaneda ning vara väärtuse säilimine ei ole garanteeritud.
8. Publikatsioonis sisalduvatele prognoosidele võivad kohalduda täiendavad teenustasud, maksud või muud tasud, sõltuvalt Publikatsioonis avaldatud teabe subjektist. Admiral Markets'i teenustele kohalduv hinnakiri on avalikult kättesaadav Admiral Markets'i veebilehel.
9. Võimendust kasutavad finantsinstrumendid, nagu nt kauplemine valuutadega ja hinnavahelepingutega (Forex'i ning CFD'dega), võivad olla väga spekulatiivse iseloomuga ning tuua kaasa nii kahju kui kasu. Enne kauplemistegevustest osavõtmist veendu, et oled aru saanud kaasnevatest riskidest.