Ettevaatlikum Fed ja EKP – dollar ja euro otsivad suunda

Uus aasta on toonud turgude muredesse leevendust ning riskivaradesse korraliku ralli. Sentimendi paranemisele vaatamata tegi valuutaturgudel tugevaimaid liikumisi jeen. Nõrkust aga näitasid üles nii dollar kui euro. Algav nädal on makrouudiste poolest võrdlemisi hõre, olulisimate hulgas on reedel avaldatav USA inflatsiooniraport. Samuti võivad turge liigutada kekspankade suunalt tulevad rahapoliitika uudised.

Dollar on viimasel ajal käitunud võrdlemisi nõrgalt, dollari indeks on detsembri alguse tippude juurest allapoole tulnud neljal järjestikusel nädalal. Möödunud nädalal oli dollari jaoks olulisimate uudiste hulgas tööturu raport ning Föderaalreservi (Fed) juhi Jerome Powelli sõnavõtt. Lisaks püüdis tähelepanu ka tööstuse PMI indeks. Viimase puhul oli seekord ilmne märkimisväärne allajäämine konsensuse ootustele (indeksi näit 54,1 vs. oodatud 57,7). See andis põhjust pessimistlikuma vaate võtmiseks USA majanduse väljavaadete suhtes.

Tööturu raport suutis siiski aga positiivselt üllatada – uusi töökohi lisandus detsembris koguni 312 000 – see on suurim hulk alates märtsist ning üks suurimaid kuiseid lisandumisi käesolevad tsüklis. Võimalik, et suurt hüpet hõives on toetanud mingid ajutised faktorid. Tugev oli ka palgastatistika (kuine kasv 0,4% vs oodatud 0,3%) ning nüüd on turuosalised huviga ootamas täna avaldatavat teenuste sektori PMI indeksit. Selleks, et hajutada kahtlusi USA majanduse aeglustumise suhtes, peaks teenuste PMI suutma vähemalt vältima ootustele suurt allajäämist.

Powelli kommentaarid kaldusid valdavalt ettevaatlikule territooriumile. Fed-i juht mainis muuhulgas, et aktsiaturgude kukkumine ohustab USA majanduse väljavaateid. Kuna aasta viimases kvartalis turgudel aset leidnud turbulents on karmistunud finantstingimusi, on Fed tõenäoliselt lähiajal intresside tõstmise osas ettevaatlik. Powelli sõnum – edasise puhul jälgitakse hoolega makronäitajaid - ei ole küll uus info, kuid kinnitas ootusi, et Fed võib sel aastal intresside tõstmisest hoopiski loobuda. Siit dollaris ka täiendav kerge müügihuvi, mis Powelli sõnumitele järgnes. Reedene USA inflatsiooniraport on küll oluline, kuid viimase info taustal eeldaks dollari liigutamine raportilt korralikku üllatust.

Euro jaoks on sel nädalal olulisi makrouudiseid tulekul hõredalt, neljapäeval avaldatakse Euroopa Keskpanga (EKP) viimase istungi kokkuvõte. Reedel avaldatud euroala inflatsiooniraport tõi järjekordse ootustele allajäämise tavainflatsiooni puhul (tavainflatsioon 1,6% vs. oodatud 1,8% ja 1,9% novembrikuus). Alusinflatsioon kujunes siiski ootuspäraseks jäädes samale tasemele 1% juurde novembriga võrreldes. Tavainflatsiooni languse puhul on peamine tegur olnud naftahindade käitumine viimasel ajal. Alusinflatsiooni puhul ei ole aga näha märke sellest, et kiirenev palgakasv euroalas suudaks hinnakasvu ülespoole upitada.

EKP edasiste sammude puhul on seega jätkuvalt palju ebakindlust. Järgmine EKP istung on tulekul kuu lõpus ning tõenäoliselt ei soovi EKP ka seal võtta selget seisukohta kas varasem eelkommunikatsioon intresside võimaliku tõstmise osas („võimalik tõstmine peale 2019 aasta suve") peab paika. Edasised arengud euroala inflatsiooni ja muude makronäitajatega aga kujundavad turgude ootusi mõistagi jätkuvalt. Euro jaoks tähendab kasvav kahtlus EKP intressitõstmise osas, et konsensuse poolt oodatav tugevnemine lähikvartalitel ei pruugi realiseeruda.

Admiral Marketsi ekspertide arvamus on puhtalt informatiivse tähendusega, mis ei ole mingil juhul ostu- või müügisoovitus ega põhjus ükskõik milliseks tegutsemiseks finantsturgudel.

TEAVE ANALÜÜTILISTE MATERJALIDE KOHTA

Käesolev teave väljendab täiendavat informatsiooni kõikide analüüside, prognooside, ennustuste ning mis tahes teiste sarnaste hinnangute või informatsiooni kohta (edaspidi „Analüüs"), mis on avalikustatud Admiral Marketsi veebilehel. Enne investeerimisotsuse tegemist palume Teil pöörata tähelepanu alljärgnevale:

1. Analüüsis avaldatav teave on informatiivse iseloomuga ega ole käsitatav investeerimisalase nõustamise või investeerimissoovitusena.
2. Iga investeerimisalase otsuse näol on tegemist kliendi isikliku otsusega ning Admiral Markets ei vastuta otsusest tekkinud kahju eest, olenemata sellest, kas otsuse tegemisel on tuginetud Analüüsis esitatud teabele või mitte.
3. Iga Analüüs on koostatud Admiral Marketsi analüütiku poolt (edaspidi „Autor"), tuginedes Autori isiklikele hinnangutele.
4. Klientide huvide kaitsmiseks ning Analüüsi objektiivsuse kahjustamise vältimiseks on Admiral Markets kehtestanud vastavad sisekorrad huvide konfliktide tuvastamiseks ning käitlemiseks.
5. Kuigi kasutusele on võetud kõik mõistlikud meetmed tagamaks, et Analüüsi allikad oleksid usaldusväärsed ning sisalduv informatsioon oleks esitatud võimalikult arusaadavalt, õigeaegselt, täpselt ning täielikult, ei garanteeri Admiral Markets Analüüsis sisalduva teabe täpsust või täielikkust.
6. Analüüsis avaldatud teave ei tähenda Admiral Marketsi poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet, et klient saab esitatud strateegiatest kasu või et kahju tekkimise võimalus on mingil viisil või määral piiratud.
7. Analüüsis avaldatud teave finantsinstrumentide varasema või modelleeritud tootluse kohta ei tähenda Admiral Marketsi poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet järgmiste perioodide tootluse kohta. Finantsinstrumendi väärtus võib nii kasvada kui kahaneda ning vara väärtuse säilimine ei ole garanteeritud.
8. Analüüsis sisalduvatele prognoosidele võivad kohalduda täiendavad teenustasud, maksud või muud tasud, sõltuvalt Analüüsis avaldatud teabe subjektist. Admiral Marketsi teenustele kohalduv hinnakiri on avalikult kättesaadav Admiral Marketsi veebilehel.
9. Võimendust kasutavad finantsinstrumendid, nagu nt kauplemine valuutadega ja hinnavahelepingutega (Forex'i ning CFD'dega), võivad olla väga spekulatiivse iseloomuga ning tuua kaasa nii kahju kui kasu. Enne kauplemistegevustest osavõtmist veendu, et oled aru saanud kaasnevatest riskidest.