G20, Trump ja Hiina - kaalul võib olla palju
Turud on sel nädalal liikunud vahelduvate meeleolude saatel. Põhilise oodatud sündmusena on kõneainet pakkumas G20 riikide tippkohtumine ning eelkõige USA ja Hiina kaubanduskõneluste jätkumine kõrgel tasemel. Valuutaturgudel on nädala jooksul selget juhtrolli omanud toorainevaluutad, mis on tugevnenud enamike olulisemate paaride lõikes. Euro ning dollar on liikunud erisuunaliselt ning geopoliitiliste sõnumite ootus on hoidnud volatiilsuse suhteliselt madalal.
Dollar. USA ja Hiina vahelise kaubandussõjaga seotud kommunikatsioon on olnud võrdlemisi erisuunaline. Nädala jooksul on sentimenti toetanud kuuldused, et USA võib Hiina läbirääkimiste laua taha saamiseks uute tariifide rakendamise piiritlemata ajaks edasi lükata, kuid president Trump on oma retoorikaga pigem positiivseid ootusi jahutanud. Mitmesuunalised sõnumid USA suunalt võivad olla märgiks kuivõrd erinevad on Trumpi ja tema meeskonna nägemused edukast taktikast läbirääkimistes Hiinaga. Lähipäevil peetavad kõnelused peaksid tooma selgust kas Trumpi eelnenud retoorika puhul võis olla tegemist taktikaliste meetmetega ning tegelik asjade kulg viitab tõesti pigem konstruktiivsema kursi võtmisele.
Juhul kui G20 istung ei too kaubandussõjas oodatud edasiminekut, on suurenemas globaalse majandussurutise tõenäosus. Keskpankade jaoks tähendaks see rohelist tuld rahapoliitika edasiseks leevendamiseks. Föderaalreservi (FED) viimase aja sõnumite kohaselt ollakse peagi (juulis) valmis intresse kärpima ning kaubandussõja lahenduste mittepaistmine annaks põhjuse kärpida intresse veelgi (turud ootavad aasta jooksul nelja intressilangetust). Dollar nõrgeneks sellise stsenaariumi korral eelkõige tavapäraste turvasadama valuutade (JPY, CHF) suhtes. Juhul kui euroala suudaks vältida suuremaid poliitilisi probleeme ning majanduskasvu väga ulatuslikku jahtumist, püsiks dollar ka euro suhtes pigem nõrgeneval kursil.
FED-i praeguse retoorika puhul on ilmne, et peamise mandaadi (hinnastabiilsus) kõrval on oluliseks eesmärgiks ära hoida USA majandustsükli lõppemine liialt karmistuvate finantstingimuste pärast. Samas on FED küllalt keerukas olukorras, kuna turud on praeguseks sisse hinnanud, et 12 kuu jooksul langevad lühiajalised intressimäärad 100 baaspunkti võrra. Juhul kui USA ja Hiina peaksid liikuma kaubandusleppe suunas ning makronäitajad püsivad suhteliselt heas seisus, on FED-il turgudele halb üllatus - intressikärbe juulis võib jääda ainsaks. Sel juhul leiaks aktsiaturgudel aset märkimisväärne langus, intressides ralliksid ning dollaris võiks näha olulist ostuhuvi.
Kokkuvõttes võib positiivse kaubanduskõneluste stsenaarium anda tulemuseks finantstingimuste karmistumise, mis hiljem sunniks FED-i tõenäoliselt uuesti rahapoliitikat leevendama. Seega tundub, et FED-i jaoks on kõik edaspidised valikud vägagi keerulised ning makromajanduslike ja geopoliitiliste tegurite kooslus võib vägagi lihtsalt põhjustada rahapoliitiliste valearvestuste tegemise.
Admiral Marketsi ekspertide arvamus on puhtalt informatiivse tähendusega, mis ei ole mingil juhul ostu- või müügisoovitus ega põhjus ükskõik milliseks tegutsemiseks finantsturgudel.
TEAVE ANALÜÜTILISTE MATERJALIDE KOHTA
Käesolev teave väljendab täiendavat informatsiooni kõikide analüüside, prognooside, ennustuste ning mis tahes teiste sarnaste hinnangute või informatsiooni kohta (edaspidi „Analüüs"), mis on avalikustatud Admiral Marketsi veebilehel. Enne investeerimisotsuse tegemist palume Teil pöörata tähelepanu alljärgnevale:
- Analüüsis avaldatav teave on informatiivse iseloomuga ega ole käsitatav investeerimisalase nõustamise või investeerimissoovitusena.
- Iga investeerimisalase otsuse näol on tegemist kliendi isikliku otsusega ning Admiral Markets ei vastuta otsusest tekkinud kahju eest, olenemata sellest, kas otsuse tegemisel on tuginetud Analüüsis esitatud teabele või mitte.
- Iga Analüüs on koostatud Admiral Marketsi analüütiku poolt (edaspidi „Autor"), tuginedes Autori isiklikele hinnangutele.
- Klientide huvide kaitsmiseks ning Analüüsi objektiivsuse kahjustamise vältimiseks on Admiral Markets kehtestanud vastavad sisekorrad huvide konfliktide tuvastamiseks ning käitlemiseks.
- Kuigi kasutusele on võetud kõik mõistlikud meetmed tagamaks, et Analüüsi allikad oleksid usaldusväärsed ning sisalduv informatsioon oleks esitatud võimalikult arusaadavalt, õigeaegselt, täpselt ning täielikult, ei garanteeri Admiral Markets Analüüsis sisalduva teabe täpsust või täielikkust.
- Analüüsis avaldatud teave ei tähenda Admiral Marketsi poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet, et klient saab esitatud strateegiatest kasu või et kahju tekkimise võimalus on mingil viisil või määral piiratud.
- Analüüsis avaldatud teave finantsinstrumentide varasema või modelleeritud tootluse kohta ei tähenda Admiral Marketsi poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet järgmiste perioodide tootluse kohta. Finantsinstrumendi väärtus võib nii kasvada kui kahaneda ning vara väärtuse säilimine ei ole garanteeritud.
- Analüüsis sisalduvatele prognoosidele võivad kohalduda täiendavad teenustasud, maksud või muud tasud, sõltuvalt Analüüsis avaldatud teabe subjektist. Admiral Marketsi teenustele kohalduv hinnakiri on avalikult kättesaadav Admiral Marketsi veebilehel.
- Võimendust kasutavad finantsinstrumendid, nagu nt kauplemine valuutadega ja hinnavahelepingutega (Forex'i ning CFD'dega), võivad olla väga spekulatiivse iseloomuga ning tuua kaasa nii kahju kui kasu. Enne kauplemistegevustest osavõtmist veendu, et oled aru saanud kaasnevatest riskidest.
