Kahanevad intressiootused koormavad naelsterlingit

Algaval nädalal on mitmete oluliste makrouudiste kõrval tulekul ka rahapoliitika uudiseid. Euroopa Keskpanga (EKP) istung neljapäeval on kindlasti sündmus, mis võib tuua suuri liikumisi, kuna keskpanga edasiste kavatsuste osas on hetkel turuosaliste seas palju lahkarvamusi. Möödunud nädalal oli suurimate liikujate hulgas naelsterling, kuna Inglise keskpanga (BOE) juht Carney jahutas oluliselt intressitõstmise ootusi. Seetõttu on sel reedel toimuv Carney sõnavõtt vägagi oodatud.

Naelsterling sattus müügisurve alla neljapäeval kui BOE juht Mark Carney vihjas, et intressitõstmine lähitulevikus ei pruugi toimuda mitte just tingimata järgmisel maikuus toimuval istungil. Eelnevalt oli turgude ootused maikuise intressitõstmise suhtes juba vägagi kõrgele kerkinud – intressifutuuride põhjal oli veel nädal tagasi maikuise kergitamise tõenäosus 96%. Tänaseks on see langenud 43% juurde, mis on ilmne viide väga kiirest ootuste jahenemisest.

Loomulikult võib 10. mai istungil BOE siiski intressitõstmise ära teha, kuid sellise võimaluse tõenäosus tundub siiski väike – vastasel juhul ei oleks Carney sedavõrd tugevate vihjetega turge üllatanud. BOE ettevaatlikuma vaate puhul on tõenäoliselt suur osa hiljutisel inflatsiooni statistikal. Eelmisel kolmapäeval avaldatud raporti kohaselt alanes aastane hinnakasv märtsis 2,5%-ni, olles aasta algul veel 3,0%. Ühendkuningriigi hinnatrende on viimasel ajal suurel määral kujundanud valuutakursi nõrkus, seega ei ole tegemist püsiva teguriga, mis inflatsiooni mõjutab.

Seetõttu on BOE ilmselt soovimas lisaaega, et hinnata praeguse inflatsioonitempo aeglustumise dünaamikat. Juhul, kui Carney oma reedel peetavas kõnes kõike seda kinnitab ning intressitõstmise ootusi veelgi jahutab, võiks naelsterlingil veelgi nõrgenemise ruumi olla. Mitte vähem ebakindlust tekitavalt ei mõju naelale jätkuv Brexiti saaga. Seni oli vähemalt rahapoliitika pakkumas naelale mõningast tuge, nüüd aga on tõenäoliselt ka poliitika uuesti suuremal määral naela suunda kujundamas.

Euro jaoks võib kaalu omada euroala PMI indeksite dünaamika. Viimaste kuude statistika on viitamas kasvuhoo pidurdumisele euroalas ja see on kindlasti kesise inflatsioonistatistika kõrval põhjus, miks EKP praeguse stiimulprogrammi lõpetamisega väga ettevaatlik peaks olema. Märtsi istungil muutis EKP oma eelkommunikatsiooni sõnastust, eemaldades istungi pressiteatest viite, et vajadusel ollakse valmis stiimulmeetmeid suurendama. Loomulikuks jätkuks sellele peaks lähiajal olema sõnastuse muutmise selliseks, kus vihjatakse intresside tõstmise vajadusele.

Samas ei ole siiski viimaste kuude makrouudised selleks kaugeltki põhjust andnud, pigem vastupidi. Seega võiks turud olla teatud määral valmis, et EKP üldine vaade neljapäevasel istungil saab olema ettevaatlik. Milliseks kujuneb euro reaktsioon, sõltub eelkõige sellest, millisesse ossa üllatuste skaalal paigutub turgude retoorika tõlgendus. Kui EKP sõnastust hinnatakse oodatust veelgi ettevaatlikumaks ja intressitõstmise ootused nihkuvad veelgi kaugemasse tulevikku, on eurol veelgi ruumi nõrgenemiseks.

Admiral Marketsi ekspertide arvamus on puhtalt informatiivse tähendusega, mis ei ole mingil juhul ostu- või müügisoovitus ega põhjus ükskõik milliseks tegutsemiseks finantsturgudel.

TEAVE ANALÜÜTILISTE MATERJALIDE KOHTA

1. Käesolev teave väljendab täiendavat informatsiooni kõikide analüüside, prognooside, ennustuste ning mis tahes teiste sarnaste hinnangute või informatsiooni kohta (edaspidi „Publikatsioon"), mis on avalikustatud Admiral Markets UK Ltd Eesti (edaspidi Admiral Markets) veebilehel. Enne investeerimisotsuse tegemist palume Teil pöörata tähelepanu alljärgnevale:
2. Publikatsioonis avaldatav teave on informatiivse iseloomuga ega ole käsitatav investeerimisalase nõustamise või investeerimissoovitusena.
3. Iga investeerimisalase otsuse näol on tegemist kliendi isikliku otsusega ning Admiral Markets ei vastuta otsusest tekkinud kahju eest, olenemata sellest, kas otsuse tegemisel on tuginetud Publikatsioonis esitatud teabele või mitte.
4. Iga Publikatsioon on koostatud Admiral Markets'i analüütiku poolt (edaspidi „Autor"), tuginedes Autori isiklikele hinnangutele.
5. Klientide huvide kaitsmiseks ning Publikatsiooni objektiivsuse kahjustamise vältimiseks on Admiral Markets kehtestanud vastavad sisekorrad huvide konfliktide tuvastamiseks ning käitlemiseks.
6. Kuigi kasutusele on võetud kõik mõistlikud meetmed tagamaks, et Publikatsiooni allikad oleksid usaldusväärsed ning sisalduv informatsioon oleks esitatud võimalikult arusaadavalt, õigeaegselt, täpselt ning täielikult, ei garanteeri Admiral Markets Publikatsioonis sisalduva teabe täpsust või täielikkust.
7. Publikatsioonis avaldatud teave ei tähenda Admiral Markets'i poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet, et klient saab esitatud strateegiatest kasu või et kahju tekkimise võimalus on mingil viisil või määral piiratud.
8. Publikatsioonis avaldatud teave finantsinstrumentide varasema või modelleeritud tootluse kohta ei tähenda Admiral Markets'i poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet järgmiste perioodide tootluse kohta. Finantsinstrumendi väärtus võib nii kasvada kui kahaneda ning vara väärtuse säilimine ei ole garanteeritud.
9. Publikatsioonis sisalduvatele prognoosidele võivad kohalduda täiendavad teenustasud, maksud või muud tasud, sõltuvalt Publikatsioonis avaldatud teabe subjektist. Admiral Markets'i teenustele kohalduv hinnakiri on avalikult kättesaadav Admiral Markets'i veebilehel.
10. Võimendust kasutavad finantsinstrumendid, nagu nt kauplemine valuutadega ja hinnavahelepingutega (Forex'i ning CFD'dega), võivad olla väga spekulatiivse iseloomuga ning tuua kaasa nii kahju kui kasu. Enne kauplemistegevustest osavõtmist veendu, et oled aru saanud kaasnevatest riskidest.