Nõrk euroala inflatsioon ei võimalda eurol kosuda

Tulekul on nädal, mis toob olulisi makronäitajaid ning ka keskpankadega seotud uudiseid, mis üllatuste korral valuutasid liigutada võivad. Sõna saavad Euroopa Keskpanga juht, lisaks Föderaalreservi juhule ka mitmed tema kolleegid, Inglise keskpanga juht ning istungit peab Austraalia kekspank.

Nädalavahetusel peetud G20 istungil saavutatud vaherahu USA ja Hiina kaubandussõjas, tõotab tuua vähemalt mõneks ajaks riskivalmiduse paranemise. Kuigi tegemist on esialgu üksnes vaherahuga ja konkreetsed edasised arengud ei pruugi olla sujuvad, on siiski astutud suur samm edasi positiivse stsenaariumi poole. Kaubandussõjaga seonduvad mured on olnud üheks põhjuseks, mis on arenevate turgude riskivarasid tänavu tugevalt laastanud. Seetõttu võiks USA-Hiina suhete paranemine aidata arenevate turgude valuutadel kosuda.

Euro liikus möödunud nädalal suunatult. Kui nädala algul oli uudiste puuduses mõjutajaks pigem muude valuutadega seonduv, siis reedel avaldatud euroala inflatsiooniraport oli olulise kaaluga. Viimasel ajal on olnud üsna tavapärane, et euroala inflatsiooninumbrid jäävad allapoole konsensuse ootusi, seda eriti alusinflatsiooni puhul. Nii läks ka seekord (seega on viimasel neljal kuul alusinflatsioon kolmel korral ootustele alla jäänud). Tavainflatsiooniks kujunes 2,0% (vs. oodatud 2,1%) ning alusinflatsiooniks 1,0% (vs. oodatud 1,1%).

Euroopa Keskpanga (EKP) juht Mario Draghil on sõnavõtuga üles astumas kolmapäeval ning kindlasti on Draghil vaevalt nädal enne EKP istungit (peetakse neljapäeval 13. detsembril) keeruline midagi väga uut ja üllatavat öelda. Samas on taas oodatust kesisemaid arenguid näidanud inflatsiooniraporti järgselt turuosalistel üsna suurem huvi kuulda EKP sisukohta, kas varem kommunikeeritud intresside tõstmise ajakava võiks ka uute arengute taustal jääda muutumatuks (EKP on varasema eelkommunikatsiooni raames vihjanud, et intresse asutakse tõstma vähemalt 2019 sügisel).

Selge on see, et euroalas kiirenev palgakasv ei ole suutnud hinnatõusu elavdada. Kuigi tavainflatsiooni edasine aeglustumine on vägagi ootuspärane kuna energiahinnad on teinud läbi märkimisväärse languse, on suureks küsimuseks, kas ja kui palju alusinflatsioon (hinnakasv ilma energiamõjusid arvesse võtmata) veel langeda võib. Riskid EKP intresside tõstmise algusaja edasilükkumise suhtes on kindlasti kasvamas ning see on ka oluline takistus oodatava euro tugevnemise stsenaariumi (turuosaliste konsensus ootab 6-12 kuu jooksul eurole olulist tugevnemist) teel.

Dollar on viimsel ajal olnud Föderaalreservi (Fed) suunalise kommunikatsiooni mõju all. Mitme nädala jooksul on Fed-i esindajad oma sõnavõttudes avaldanud ettevaatlikke hinnanguid edasise sammude osas ning selle krooniks märkis Fed-i juht Jerome Powell möödunud nädalal, et Fed on jõudnud intresside neutraaltasemele vägagi lähedale. Turgude jaoks oli tegemist üllatusega, kuna alles ca. kuu aega tagasi oli Powell arvamusel, et neutraalse tasemeni on veel piisavalt ruumi. Seetõttu oli uue info valguses dollaris näha müügihuvi.

Sel nädal on kalender Fed- i esindajate sõnavõttude poolest vägagi tihe. Fed-i juht Jerome Powell peab kõnet reedel. Samuti on reedel tulekul USA töötururaport. Seni on tööturg USA-s püsinud vägagi tugev, kuid samas on tööturu puhul tegemist pigem tahapoole vaatava majandusindikaatoriga. Seega ei oleks põhjust otsida USA majanduse jahenemise märke tööturult. Suur negatiivset üllatus tööturu raportilt oleks üsnagi vähetõenäoline, suurimat mõju võiks dollarile omada palgakasvu statistika. Aeglasem palgakasv annaks Fed-ile veelgi põhjust ettevaatlikkuseks ning tooks seega dollarisse müügihuvi.

Admiral Marketsi ekspertide arvamus on puhtalt informatiivse tähendusega, mis ei ole mingil juhul ostu- või müügisoovitus ega põhjus ükskõik milliseks tegutsemiseks finantsturgudel.

TEAVE ANALÜÜTILISTE MATERJALIDE KOHTA

Käesolev teave väljendab täiendavat informatsiooni kõikide analüüside, prognooside, ennustuste ning mis tahes teiste sarnaste hinnangute või informatsiooni kohta (edaspidi „Analüüs"), mis on avalikustatud Admiral Marketsi veebilehel. Enne investeerimisotsuse tegemist palume Teil pöörata tähelepanu alljärgnevale:

1. Analüüsis avaldatav teave on informatiivse iseloomuga ega ole käsitatav investeerimisalase nõustamise või investeerimissoovitusena.
2. Iga investeerimisalase otsuse näol on tegemist kliendi isikliku otsusega ning Admiral Markets ei vastuta otsusest tekkinud kahju eest, olenemata sellest, kas otsuse tegemisel on tuginetud Analüüsis esitatud teabele või mitte.
3. Iga Analüüs on koostatud Admiral Marketsi analüütiku poolt (edaspidi „Autor"), tuginedes Autori isiklikele hinnangutele.
4. Klientide huvide kaitsmiseks ning Analüüsi objektiivsuse kahjustamise vältimiseks on Admiral Markets kehtestanud vastavad sisekorrad huvide konfliktide tuvastamiseks ning käitlemiseks.
5. Kuigi kasutusele on võetud kõik mõistlikud meetmed tagamaks, et Analüüsi allikad oleksid usaldusväärsed ning sisalduv informatsioon oleks esitatud võimalikult arusaadavalt, õigeaegselt, täpselt ning täielikult, ei garanteeri Admiral Markets Analüüsis sisalduva teabe täpsust või täielikkust.
6. Analüüsis avaldatud teave ei tähenda Admiral Marketsi poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet, et klient saab esitatud strateegiatest kasu või et kahju tekkimise võimalus on mingil viisil või määral piiratud.
7. Analüüsis avaldatud teave finantsinstrumentide varasema või modelleeritud tootluse kohta ei tähenda Admiral Marketsi poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet järgmiste perioodide tootluse kohta. Finantsinstrumendi väärtus võib nii kasvada kui kahaneda ning vara väärtuse säilimine ei ole garanteeritud.
8. Analüüsis sisalduvatele prognoosidele võivad kohalduda täiendavad teenustasud, maksud või muud tasud, sõltuvalt Analüüsis avaldatud teabe subjektist. Admiral Marketsi teenustele kohalduv hinnakiri on avalikult kättesaadav Admiral Marketsi veebilehel.
9. Võimendust kasutavad finantsinstrumendid, nagu nt kauplemine valuutadega ja hinnavahelepingutega (Forex'i ning CFD'dega), võivad olla väga spekulatiivse iseloomuga ning tuua kaasa nii kahju kui kasu. Enne kauplemistegevustest osavõtmist veendu, et oled aru saanud kaasnevatest riskidest.