Tähelepanu USA intresside suhtes on kasvamas, dollar siiski jätkuvalt tugev

Turud jätkavad närviliste meeleolude saatel ning äkilised meeleolumuutused ei ole kuhugile kadunud. Kuigi G20 tippkohtumisel saavutatud vaherahu USA-Hiina kaubandussõjas on iseenesest positiivne ja oodatud samm, on kahtlused edaspidiste arengute suhtes kiirelt pinnale kerkinud. Valuutaturgudel on sel nädalal ootuspäraselt mõju avaldamas muutlik sentiment ning nõrkus on ilmne toorainevaluutades, ostuhuvi on aga toetanud jeeni ning franki.

Euro on nädala jooksul liikunud erisuunaliselt ning kuna euroala poolelt on olulisi uudiseid vähe, on mõju avaldanud pigem muude valuutadega seotud sündmused. Poliitika poolelt on kuulda mõõdukalt positiivseid arenguid Itaalia poolelt - nimelt on kuuldavasti sealne valitsus lõpuks nõustunud eelarvedefitsiiti kärpima. Euro jaoks ei ole Itaalia murede vähenemine siiski oluliseks huvitekitajaks olnud ning praegu tundub, et antud teema olulisus on turgude jaoks vähemalt mõneks ajaks taandunud.

Dollar on enamike olulisemate paaride lõikes püsinud väikeses kauplemisvahemikus. Uut tähelepanu on saamas USA intresside teema. Möödunud nädalal peetud kõnes ütled Fed-i juht Powell, et intressidega ollakse juba neutraalse taseme lähedal. See tõi kaasa pikema tähtajaga intresside languse ning intresse on survestanud ka heitlik sentiment. Lühikese perioodi intressid on aga olulisel määral seotud Fed-i intressitasemega. Seetõttu on sel nädalal intressikurv näiteks 2 ja 5-aastaste võlakirjade puhul juba tagurpidi pöördunud (lühiajalised intressid on pikemaajalistest kõrgemal).

Laiem üldsus kasutab sarnase tendentsi jälgimiseks pigem 2 ja 10-aastase intressi võrdlust ning nimetatud tähtaegade puhul ei ole veel intressikõver pöördunud, kuid ka seal on lühikese ja pika intressi erinevus kokku tõmbumas (teisipäeval oli erinevus vaid 7 punkti). Ka 2 ja 5-aastase kõvera pöördumine tähelepanuvääriv fakt kuna intressikõvera ümberpöördumist peetakse oluliseks tähiseks USA majanduslanguse prognoosimisel. Samas on statistika kohaselt antud näitaja prognoosivõime olnud väga erinev - UBS'i andmetel on viimse 30 aasta jooksul 2 ja 10-aastase intressikõvera ümberpöördumise järgselt kulunud USA majanduslanguse alguseni 150-750 päeva.

Sellegipoolest on intresside arengud suurendamas kartusi USA majanduslanguse suhtes ning see peaks ka dollari väljavaadetele negatiivset mõju avaldama. Seda eelkõige juhul kui Fed on sunnitud plaanitud intressitõstmisi edasi lükkama või üldse ära jätma. Turgude ootused Fed-i intressitõstmiste suhtes on viimastel päevadel langenud ning praegu on intressifutuuride põhjal kasvamas ootused, et Fed asub intresse kärpima juba aastal 2020. Erinevus turgude hinnangute ja Fed-i ametliku intressiprognoosi vahel (nn. dot-plot) on kärisenud päris suureks. On tõenäoline, et 19. detsembril peetaval istungil kohandab Fed oma prognoose turgude vaatele lähedasemaks. Selle mõju dollarile sõltub üllatusmomendi suurusest, kuid pigem saab mõju olla kas neutraalne või negatiivne.

Admiral Marketsi ekspertide arvamus on puhtalt informatiivse tähendusega, mis ei ole mingil juhul ostu- või müügisoovitus ega põhjus ükskõik milliseks tegutsemiseks finantsturgudel.

TEAVE ANALÜÜTILISTE MATERJALIDE KOHTA

Käesolev teave väljendab täiendavat informatsiooni kõikide analüüside, prognooside, ennustuste ning mis tahes teiste sarnaste hinnangute või informatsiooni kohta (edaspidi „Analüüs"), mis on avalikustatud Admiral Marketsi veebilehel. Enne investeerimisotsuse tegemist palume Teil pöörata tähelepanu alljärgnevale:

1. Analüüsis avaldatav teave on informatiivse iseloomuga ega ole käsitatav investeerimisalase nõustamise või investeerimissoovitusena.
2. Iga investeerimisalase otsuse näol on tegemist kliendi isikliku otsusega ning Admiral Markets ei vastuta otsusest tekkinud kahju eest, olenemata sellest, kas otsuse tegemisel on tuginetud Analüüsis esitatud teabele või mitte.
3. Iga Analüüs on koostatud Admiral Marketsi analüütiku poolt (edaspidi „Autor"), tuginedes Autori isiklikele hinnangutele.
4. Klientide huvide kaitsmiseks ning Analüüsi objektiivsuse kahjustamise vältimiseks on Admiral Markets kehtestanud vastavad sisekorrad huvide konfliktide tuvastamiseks ning käitlemiseks.
5. Kuigi kasutusele on võetud kõik mõistlikud meetmed tagamaks, et Analüüsi allikad oleksid usaldusväärsed ning sisalduv informatsioon oleks esitatud võimalikult arusaadavalt, õigeaegselt, täpselt ning täielikult, ei garanteeri Admiral Markets Analüüsis sisalduva teabe täpsust või täielikkust.
6. Analüüsis avaldatud teave ei tähenda Admiral Marketsi poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet, et klient saab esitatud strateegiatest kasu või et kahju tekkimise võimalus on mingil viisil või määral piiratud.
7. Analüüsis avaldatud teave finantsinstrumentide varasema või modelleeritud tootluse kohta ei tähenda Admiral Marketsi poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet järgmiste perioodide tootluse kohta. Finantsinstrumendi väärtus võib nii kasvada kui kahaneda ning vara väärtuse säilimine ei ole garanteeritud.
8. Analüüsis sisalduvatele prognoosidele võivad kohalduda täiendavad teenustasud, maksud või muud tasud, sõltuvalt Analüüsis avaldatud teabe subjektist. Admiral Marketsi teenustele kohalduv hinnakiri on avalikult kättesaadav Admiral Marketsi veebilehel.
9. Võimendust kasutavad finantsinstrumendid, nagu nt kauplemine valuutadega ja hinnavahelepingutega (Forex'i ning CFD'dega), võivad olla väga spekulatiivse iseloomuga ning tuua kaasa nii kahju kui kasu. Enne kauplemistegevustest osavõtmist veendu, et oled aru saanud kaasnevatest riskidest.